美储三巨头打响加息战 德拉基场外呐喊|中央有重要任务

2020/6/5 5:47:00 | 来源:外汇返佣网

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    亚汇网讯,美国两大就业市场数据之外,包括耶伦在内的高层讲话是周四市场关注的焦点。令人意外又熟悉的一幕是女王耶伦在公开讲话中在此避谈加息问题,给市场扔出空包弹。虚惊一场之后,美联储三巨头和欧洲“超级马里奥”相继扔出重磅言论,所有数据成为浮云,把握加息预期才是短线汇市交易的王道。
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    美联储高层言论虽然密集,但大方向上以鹰派为主,加息前景进一步明朗,但利好影响已经在非农数据后提前发酵,加上耶伦讲话避谈加息,美元指数出现小幅回调。释放分析认为,在美联储其他高层言论对加息保持支持的情况下,美元指数的回调将是短暂的。
    美元强势的主旋律下,非美货币出现一些变数。首先是英国央行政策预期的压制缓解,英镑兑美元低位反弹,周四又有澳洲10月就业市场数据超预期表现带动澳元反弹重返0.7150上方。相比之下,其他非美货币较为平淡,均呈现较为温和的技术性修正反弹。
    在持续高位运行之后,美元指数回调的幅度虽然不大,但仍刺激了市场对未来大幅调整的担忧。但从周四美联储高层和欧洲央行德拉基讲话的内容来看,市场看法未免过于悲观。
    埃文斯在隔夜发表言论的美联储高层中,并不是最受重视的一个,但他是美联储有名的鸽派人物,他在货币政策上的态度转变也将具有更强的指引性。埃文斯在讲话中中央有重要任务主要对美国GDP、就业和通胀前景进行了预期,并称FOMC内部认为将在稍晚加息。
    在过去的几个月中,美联储的加息前景频繁发声变化,主要原因除了加息本身可能带来的市场冲击让高层保持谨慎外,还由于美国经济,特别是该国通胀现状不太理想。埃文斯在周四晚间的讲话中预计未来一年半美国GDP增速将接近2.5%,还预计2016年失业率将降至4.9%,而期通胀不会在2018年底之前回升至2%。
    埃文斯从上周到本周初政策立场一度发生微妙变化,从非农数据后表示支持年内加息,到本周初对美联储加息持有开放态度。到本周四他的政策立场显然再度转向偏鹰派阵营,主要的原因则是由于他对美国整体经济指标有所改善。
    再具体的加息时间上,埃文斯还是比较保守,而在具体加息渠道上,他的意见则比较清晰。埃文斯认为美联储加息路径比每隔一次加息25个基点更慢,并在首次升息后应逐步上调利率,预计到2016年底联邦基金利率将处于0.75%-1%的区间。
    布拉德在周四的讲话中表明了较为清晰的支持加息的倾向,其依据主要是美国就业市场的改善。和埃文斯不同,布拉德将讲话的重点放在了就业和通胀两个因素上,认为在美国5%的失业率已经接近充分就业,虽然通胀前景依然让人担忧,但更佳倾向于加息。
    布拉德在讲话中提到的另一个观点应该引起投资者的关注,即持续的低通胀压力下,低通胀、低利率环境可能加大美联储采取非常规货币政策的压力。到目前为止美联储的目标现已达成,虽然当前数据显示美国处于低通胀,但估计2012年之后通胀实际上已经走高。
    换句话说,作为加息最大障碍的低通胀问题其实是一个“伪命题”,这是全球经济整体增长乏力作用于美国复苏的结果,但单纯从美国国内环境来说,加息的条件已经具备。
    杜德利加息条件这个问题上做了明确的阐释,他在隔夜的讲话中表示,美联储开始货币政策正常化所需的条件可能将很快满足。从讲话的具体内容来看,杜德利讲话可以说是埃文斯和布拉德讲话的融合。
  中央有重要任务  杜德利在肯定加息条件逐步具备的同时,强调美联储货币政策正常化之后的加息进程将会是“相当缓慢的”。比较具有特点的是杜德利强调了美国国内需求稳定增长对经济的拉动作用。认为内需增长和强劲的就业报告是加息的重要前兆。
    虽然耶伦讲话避谈加息,但三大高层的讲话基本奠定了美联储年底加息的主基调。而同日之内德拉基的讲话,也让预期欧元将低位反弹的投资者彻底死心。德拉基在周四晚间的加个花中再度明确表示,将在12月会议上重新检视货币政策的宽松度。
    对于欧洲央行货币政策前景,市场传闻和猜测都很多,从降息报告到扩大购债范围的传闻,都让市场对欧洲央行12月“大手笔”的担忧加剧。隔夜德拉基的讲话之后,有关该行将调降存款利率并扩大或延长购债计划的预期进一步强化。
    虽然美元指数因为技术面修正出现短期的回调整理,但央行货币政策前景让多空实力依然悬殊,美元指数有望维持整体强势,中长线仍以看多为主。(编辑:尚桑,亚汇网原创内容,转载请注明出处!)

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